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요즘 주식 시장은 연일 고공 행진을 이어가고 있지만, 언제 폭락할지 모른다는 불안감이 공존한다. 특히 "매년 9월은 증시 분위기가 나쁘니 현금을 확보해야 한다"는 말을 들으면 더욱 신경이 쓰인다. 과연 이것이 단순한 낭설일까 아니면 통계적 근거가 있는 이야기일까? 이 현상을 관련 자료 분석을 통해 공유하고 투자 전략을 세워보자. 1. '9월 효과', 통계는 거짓말을 하지 않는다 '9월 효과(September Effect)'란 역사적으로 9월에 주식 시장의 수익률이 다른 달에 비해 현저히 저조한 경향을 보이는 시장 이상 현상(Market Anomaly)을 말한다. 이 현상은 통계적으로 존재한다. 미국 S&P 500: 1928년 이래, 9월은 유일하게 마이너스(-) 평균 수익률 을 기록한 달이다. 또한, 9월에 지수가 하락할 확률은 50%를 상회하여 다른 어떤 달보다 약세를 보였다. 한국 코스피(KOSPI): 미국 시장과 마찬가지로, 코스피 역시 장기 데이터상 9월에 가장 부진한 월별 수익률을 기록했다. 이러한 데이터는 '9월 효과'가 특정 시장에 국한되지 않는, 보편적인 특성을 가질 가능성을 시사한다. 2. 왜 유독 9월에 증시는 약한가? 이런 저런 자료 검토 결과 결론은 특정 단일 요인이 아닌, 여러 요인이 겹치면서 나타나는 현상이라는 것이다. 심리적 요인: 여름 휴가가 끝난 투자자들이 하반기를 대비해 포트폴리오를 재조정하면서, 불확실한 자산을 매도하려는 경향이 나타난다. 기관의 움직임: 많은 뮤추얼 펀드와 기관 투자자들의 회계연도가 3분기 말(9월)에 마감된다. 이때 손실이 난 종목을 정리하려는 매도 압력이 커질 수 있다. 자기실현적 예언: "9월은 하락장"이라는 인식이 널리 퍼지면서, 투자자들이 실제로 매도에 나서고 이것이 정말로 하락을 유발하는 측면도 무시할 수 없다. 3. 현대 시장에서도 '9월 효과'는 유효한가? 알고리즘 트레이딩과 정보의 빠른...

요즘 국내외 주식 시장은 연일 고공 행진을 이어가고 있다. 하지만 이러한 상승세 이면에는 언제 폭락할지 모른다는 불안감이 공존한다. 나 역시 이러한 불안감으로 인해 최근 한달전 나스닥100, 필라델피아 반도체 지수 추종 종목들을 전량 매도하고 현금 보유 비중을 높였다. ( 관련 글:  불안한 시장, 현금 보유 전략? ) 이러한 시기에 안정적인 투자처로서 미국 국채에 대한 관심이 자연스럽게 커진다. 미국 국채 투자의 성패는 미국 금리의 향방과 아주 밀접한 연관 관계를 가진다. 이에 지난 10년간의 미국 금리 정책 궤적을 복기하고 미래를 전망해 보려고 한다. 1. 미국 금리 정책의 기본: 연준의 역할과 연방기금금리 미국 연방준비제도(연준)는 최대 고용과 물가 안정이라는 두 가지 목표를 달성하기 위해 연방공개시장위원회(FOMC)를 통해 연방기금금리 목표 범위를 조절한다. 이 금리는 미국 금융 시스템의 기준점 역할을 하며, 경제 전반의 금리에 연쇄적으로 영향을 미쳐 소비와 투자를 조절하는 핵심 정책 도구이다. 2. 지난 10년의 궤적: 제로 금리부터 급격한 인상까지 지난 10년간의 미국 금리 정책은 글로벌 경제의 격변을 그대로 반영한다. 2015-2018년: 제로 금리의 시대, 그리고 점진적 정상화 2008년 금융위기 이후 약 7년간 유지되었던 제로금리(ZIRP) 시대가 막을 내리고, 연준은 2015년 12월 첫 금리 인상을 단행했다. 이후 2018년까지 고용 시장 개선을 바탕으로 점진적인 금리 인상 사이클이 이어졌다. 2019-2020년: 정책 선회와 코로나 팬데믹 충격 미중 무역분쟁과 글로벌 경기 둔화 우려로 연준은 2019년 금리 인하로 정책 방향을 선회했다. 그리고 2020년, 코로나19 팬데믹이라는 전례 없는 위기 앞에서 연준은 기준금리를 다시 제로 수준으로 낮추고 대규모 양적완화를 단행했다. 2022-2023년: 인플레이션과의 전쟁, 역사적인 금리 인상 팬데믹 이후 공급망 문제와 수요 급증으로 인플레이션이 심각해지자, 연준은 2022년부터 ...

나는 달러 재테크의 일환으로 꾸준히 달러 매매를 하고 있다. 어디로 튈지 모르는 트럼프가 재선에 성공하면서, 관세 정책을 둘러싼 혼란스러운 상황이 펼쳐지고 있다. 이런 시장의 변동성 속에서 감에 의존하는 단타성 달러 매매 투자가 아닌 명확한 기준과 전략이 필요하다는 생각이 들었다. 그래서 주요 기관들의 전망 자료와 최신 뉴스들을 기반으로 2025년 하반기 원/달러 환율의 향방을 직접 정리하고, 나의 안전한 달러 투자를 위한 전략을 세워보고자 한다. 현재 환율은 1,320원에서 1,380원 사이의 넓은 범위에서 등락을 거듭할 것으로 보이며, 주요 기관들의 연말 전망치 역시 1,300원대 중반에 수렴하는 추세다. 이번 하반기 환율 전망의 핵심에는 근본적인 충돌이 자리 잡고 있다. 한편으로는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대가 달러 약세 요인으로 작용한다. 다른 한편으로는, 트럼프 행정부의 강력한 관세 정책과 보호무역주의가 글로벌 교역 환경을 악화시키고 한국 경제에 부담을 주어 원화 가치 상승을 제한하는 강력한 저항선으로 작용한다. 1. 환율 하락 요인 (원화 강세 압력) 하반기 환율에 하방 압력을 가하는, 즉 원화 가치를 끌어올릴 수 있는 요인들은 다음과 같다. 미국 연준(Fed)의 금리 인하 기대: 미국의 인플레이션이 둔화되면서 연준의 금리 인하에 대한 시장의 기대가 크다. 실제 금리 인하가 단행되면 달러의 매력도가 감소하여 원화 대비 약세를 보일 수 있다. 한국의 경상수지 흑자: 반도체 수출 회복세에 힘입어 한국의 경상수지 흑자는 양호한 편이다. 이는 국내로 유입되는 달러가 많아진다는 의미이므로, 원화 강세 요인으로 작용한다. 2. 환율 상승 요인 (원화 약세 압력) 반대로 환율에 상방 압력을 가하는, 즉 원화 가치를 끌어내릴 수 있는 요인들이 훨씬 강력하게 작용하는 국면이다. 트럼프 2기 행정부의 관세 정책: 트럼프 재선 성공 이후, 전 세계를 대상으로 한 고강도 관세 정책이 현실화되고 있다. 이는 글로벌 교역 환경을 악화시키고, 수출 의존...

지난 1탄에서는 절세계좌 3대장인 연금저축, IRP, ISA의 기본 개념과 핵심 혜택을 알아보았다. 이제 개념을 넘어 실제로 이 계좌들을 어떻게 만들고, 돈을 넣으며, 세금 혜택을 최대로 누릴 수 있는지 구체적인 활용법을 다룬다. 1. 절세계좌, 어디서 어떻게 만드나? 절세계좌는 취급하는 금융사에 따라 상품의 성격이 달라지므로, 어디서 만드는지가 매우 중요하다. 연금저축: 증권사(연금저축펀드) 또는 **보험사(연금저축보험)**에서 가입할 수 있다. 증권사(연금저축펀드): ETF, 펀드 등 다양한 상품에 직접 투자하여 공격적인 수익률을 추구할 수 있다. 장기적인 수익률 측면에서 일반적으로 더 유리하다. 보험사(연금저축보험): 공시이율에 따라 안정적인 수익을 추구하지만, 사업비(수수료)가 비싸고 수익률이 상대적으로 낮아 신중한 접근이 필요하다. IRP (개인형 퇴직연금): 증권사, 은행, 보험사 등 대부분의 금융사에서 가입할 수 있다. 연금저축과 마찬가지로 ETF, 펀드 등 다양한 상품에 투자할 수 있다. ISA (개인종합자산관리계좌): 증권사, 은행에서 가입할 수 있다. 투자를 염두에 둔다면 증권사에서 '중개형 ISA'로 만드는 것이 좋다. 중개형 ISA는 다양한 ETF, 펀드는 물론 국내 상장 주식까지 직접 투자가 가능하다. 2. 납입 한도와 투자 가능 상품 각 계좌는 연간 납입할 수 있는 돈의 한도와 투자할 수 있는 상품의 종류가 정해져 있다. 연금저축 & IRP (노후 준비용): 납입 한도: 연금저축과 IRP를 합쳐 연간 총 1,800만 원까지 납입할 수 있다. 세액공제 한도: 이 중 연간 최대 900만 원 까지 세액공제 혜택을 받는다. (연금저축은 최대 600만 원까지, IRP 단독으로는 900만 원까지 가능) 투자 상품: ETF, 펀드 등 다양한 금융 상품에 투자할 수 있다. 단, IRP는 안정성 규정 때문에 주식과 같은 위험자산에 70%까지만 투자할 수 있다. ISA (중단기 목돈 마련용): 납입 한도: 연간 ...

최근 주식 시장에서 '월배당'과 '커버드콜'이라는 이름을 단 ETF 상품들이 높은 인기를 끌고 있다. 매월 꾸준한 현금 흐름을 원하는 투자자들에게 높은 배당수익률은 매우 매력적인 요소로 작용한다. 하지만 우리나라에서는 과도하게 홍보되고 부풀려진 느낌이 든다.  높은 배당률 이면에는 반드시 알아야 할 단점과 리스크가 존재한다. 커버드콜 ETF의 원리와 장단점을 솔직하게 풀어본다. 1. 커버드콜 ETF, 대체 무엇인가? 커버드콜 ETF는 특정 주가지수(예: S&P 500, 나스닥 100)를 구성하는 주식들을 보유하면서, 동시에 해당 주식들에 대한 '콜옵션(Call Option)'을 매도하는 전략을 사용하는 상장지수펀드(ETF)이다. 기초자산 보유: 펀드는 먼저 S&P 500이나 나스닥 100 지수에 포함된 주식들을 매수하여 보유한다. 콜옵션 매도: 보유한 주식을 미래의 특정 시점에 정해진 가격(행사가)으로 살 수 있는 권리, 즉 '콜옵션'을 다른 투자자에게 판매한다. 프리미엄 수취 및 배당 지급: 콜옵션을 판매한 대가로 받은 '프리미엄(옵션 가격)'을 재원으로 하여 투자자들에게 매월 높은 배당금을 지급하는 구조이다. 이 전략의 핵심은 주가의 완만한 상승이나 횡보, 하락 시에도 옵션 프리미엄 수익을 통해 꾸준한 현금 흐름을 창출하는 데 있다. 2. 커버드콜 ETF의 장점: 왜 인기가 많은가? 커버드콜 ETF가 인기를 끄는 이유는 명확하다. 1. 높은 월배당 수익률: 가장 큰 장점은 매력적인 수준의 월배당이다. 콜옵션 매도를 통해 발생하는 프리미엄 수익을 매월 투자자에게 분배하므로, 일반적인 배당주 ETF보다 훨씬 높은 연간 배당수익률을 기대할 수 있다. 이는 은퇴 후 현금 흐름이 필요한 투자자나 매월 고정적인 수입을 원하는 사람들에게 매우 매력적이다. 2. 횡보장 및 완만한 하락장에서의 상대적 안정성: 주식 시장이 크게 상승하지 않고 횡보하거나 완만하게 하락하는 국면에서,...

나는 요즘 국내외 주식 시장이 너무 고점이라는 생각에 불안감이 크다. 툭하면 고점 갱신이라는건 기분이 좋으면서도 불안불안하다.  오를 가능성보다는 조정 받을 확률이 높다는 생각에 오늘 기존에 보유하고 있던 나스닥100이나 필라델피아반도체 같은 종목들을 모두 매도했다. (50%만 팔까 하다가 영 개운찮아서 그냥 깨끗이 정리해 버렸다.) 8월까지는 빅테크 기업 실적 발표나 미국 관세 등 국내외 상황을 지켜보면서 현금을 보유할 생각이다. 하지만 그동안 ISA(개인종합자산관리계좌)나 연금저축 같은 계좌에 있는 현금을 그냥 놀릴 수는 없지. 이 유휴 자금을 효율적으로 운용하기 위해 금리형 ETF 나 MMF(머니마켓펀드) 투자를 고려하고 있다. 오늘은 나처럼 시장 불확실성에 대비해 현금을 보유하면서도, ISA나 연금저축 계좌의 유휴 자금을 효율적으로 굴리고 싶은 사람들을 위해 금리형 ETF와 MMF의 개념, 특징, 그리고 활용 전략을 소개해본다. 참고로 CMA 통장도 금리는 차이가  좀 있지만 그래도 유휴 자금을 파킹성 통장으로 활용하기에 좋다. 오늘 글은 CMA 계좌에 있는 현금이 아닌 ISA나 연금저축계좌에 있는 예수금 활용하는 법이다. 1. 왜 지금 금리형 ETF와 MMF인가? (시장 상황과 필요성) 현재 주식 시장은 여러 불확실성 요인으로 인해 높은 변동성을 보인다. 시장 고점에 대한 우려: 지속적인 상승을 이어온 증시가 과열되었다는 분석이 많다. 이는 언제든 조정 또는 하락이 발생할 수 있다는 리스크를 내포한다. 거시 경제 및 지정학적 불확실성: 미국 금리 인하 시점의 불확실성, 글로벌 인플레이션 압력, 특정 국가 간의 관세 문제 등 거시 경제 변수와 지정학적 리스크가 시장에 영향을 미치고 있다. 현금 보유의 필요성: 이러한 불확실한 시장 상황에서는 자산의 일부를 현금으로 보유하여 위험을 회피하고, 동시에 시장 하락 시 저가 매수를 위한 기회를 포착하는 전략이 유효하다. 나 역시 8월까지 상황을 지켜보기 위해 적극적으로 현금을 보유하기로 ...

S&P 500 지수는 미국 주식 시장의 주요 벤치마크로 대형주 기업에 대한 광범위한 노출을 제공한다. 역사적 성과와 분산 투자 효과로 인해 많은 투자 포트폴리오의 핵심 요소로 자리매김하고 있음은 주지의 사실이다. 이번 글에서는 S&P 500 투자와 관련된 덜 명확한 단점과 내재된 위험을 심층 분석하여, 투자자들이 보다 깊이 있는 이해를 얻도록 하는 데 그 목적이 있다. 분석 결과, 시가총액 가중 방식에 따른 상당한 집중 위험, 진정한 분산 투자의 한계, 지수 재조정으로 인한 숨겨진 운영 비용, 거시 경제 변동에 대한 민감성, 그리고 행동 편향 및 예측 불가능한 '블랙 스완' 사건으로 인한 취약성이 확인된다. 이러한 미묘한 차이를 이해하는 것은 견고한 포트폴리오를 구축하고 장기적인 투자 목표를 달성하는 데 필수적이며, S&P 500에 전적으로 의존하기보다는 이를 보완하는 전략적 접근 방식이 필요함을 시사한다. 1. S&P 500의 오해: 진정한 분산 투자인가? S&P 500 지수는 500개 기업에 투자하므로 분산 투자의 대명사로 불린다. 그러나 실제로는 투자자들이 생각하는 것만큼 완벽한 분산을 제공하지 않는다는 점을 파악할 필요가 있다. 1.1 시가총액 가중 방식의 집중 위험 S&P 500은 시가총액 가중 방식으로 구성된다. 이는 시가총액이 큰 기업일수록 지수 내 비중이 높아진다는 의미다. 결과적으로 소수의 초대형 기술 기업들이 지수 전체를 좌우하는 현상이 발생한다. 예를 들어, 상위 10개 기업의 비중이 지수 전체에서 상당 부분을 차지하는 경우가 많다. 특정 기업이나 섹터에 대한 의존도가 높아지며, 이는 특정 산업의 침체 시 지수 전체에 큰 영향을 미칠 수 있는 집중 위험을 내포한다. 1.2 지리적/자산군 분산의 한계 S&P 500은 오직 미국 상장 기업에만 투자한다. 즉, 국제적인 지리적 분산 효과는 없다. 또한 주식이라는 단일 자산군에만 집중 투자하므로, 채권, 부동산, 원자재 등 다른 자...

우리 '재테크&절세' 카테고리에서 ETF 완벽 가이드 시리즈도 잘 마쳤고, 이제 꾸준히 국내 ETF를 적립식으로 투자하고 있다니 정말 칭찬받아 마땅하다! 실행력 짱! 으흐흐~ 그런데 말이야~ 이렇게 매월 꾸준히 투자하다 보면 저절로 생기는 궁금증이 하나 있지? 바로 "한 달 중에 대체 언제 사야 가장 싸게 살 수 있을까? 초반에 살까? 중간에 살까? 아니면 월말에 살까?" 하는 깊은 고민! 나도 그랬다. 며칠 차이인데도 괜히 손해 보는 기분 들고, 더 싸게 사고 싶은 마음이 드는 건 인지상정이지. 쿨럭~ 오늘은 나처럼 매월 ETF 매수 타이밍을 놓고 고민하는 놈들을 위해, 실제 지난 15년간의 투자 데이터를 바탕으로 이 고민을 시원하게 해결해 줄게. 결론부터 말하자면... "사실, 생각보다 크게 의미 없다!" 왜 그런지 지금부터 내 솔직한 생각과 함께 풀어볼게. 1. 초보의 깊은 고민, '언제 사야 가장 쌀까?' 그 실체는? "무릎에서 사서 어깨에서 팔아라"는 투자 격언이 있지만, 이걸 매월 정확하게 해내는 놈은 아마 지구상에 없을 거다. 있다면 나한테도 좀 알려줘라... 흠냐~ 우리 같은 초보 투자자가 매월 정확한 최저점을 딱! 골라내는 건 그냥 **'운'**에 맡기는 것과 같다. ETF는 여러 종목을 담은 '바구니'이기 때문에, 개별 주식처럼 하루아침에 20~30%씩 급등락하는 경우가 드물다. 지수를 따라가는 특성상 변동성이 개별 주식보다 작으니까, '단 며칠'의 타이밍이 전체 수익률에 미치는 영향은 더욱 미미하다. 그럼에도 불구하고 우리는 더 싸게 사고 싶은 마음에 끝없이 고민하지. 과연 이 고민이 유의미한 걸까? 2. 지난 15년 데이터 분석! 국내 상장 S&P500 ETF, 날짜별 수익률은? 국내 대표적인 S&P500 연동 ETF인 TIGER 미국S&P500 ETF를 가정하고 분석하려 하였으나, ...

지난 1탄에서 ETF가 뭔지, 왜 초보 투자자에게 좋은지 알아봤지? 그럼 이제 본격적으로 '어떤 ETF 바구니'들이 있는지 살펴볼 차례다. ETF 종류가 생각보다 많아서 처음엔 좀 헷갈릴 수 있어. 하지만 걱정 마! 내가 알기 쉽게, 그리고 네게 딱 맞는 ETF를 고르는 꿀팁까지 팍팍 넣어줄게. 1. 투자 지역별 ETF: 국내 vs 해외 (어디에 투자할까?) 가장 기본적인 구분은 어디에 투자하느냐 다. 국내 ETF: 우리나라 주식, 채권 등에 투자하는 ETF다. 코스피 200, 코스닥 150 같은 지수를 따라가는 ETF가 대표적이지. "애국심 ETF"라고 부를 수도 있겠네. 흠흠~ 해외 ETF: 미국, 중국, 일본 등 해외 주식이나 채권에 투자하는 ETF다. S&P 500, 나스닥 100 같은 미국 지수를 따라가는 ETF가 인기가 많지. "글로벌 과일 바구니"라고 할 수 있겠네. 초보 투자자 팁: 처음에는 익숙한 국내 ETF로 시작해서, 점차 해외 ETF로 눈을 넓혀보는 것도 좋은 방법이다. 2. 투자 대상별 ETF: 주식 vs 채권 vs 기타 (뭘 담을까?) ETF 바구니 안에 무엇을 담느냐 에 따라 종류가 나뉜다. 주식 ETF: 주식에 투자하는 ETF다. 가장 흔하고 종류도 다양하다. 지수 추종 ETF: 특정 주가지수(코스피 200, S&P 500 등)를 따라가는 ETF다. 시장 전체에 투자하는 효과를 낼 수 있지. 섹터 ETF: 특정 산업(반도체, 2차 전지, 헬스케어 등)에 투자하는 ETF다. 미래 성장성이 높은 산업에 집중 투자할 수 있어. 테마 ETF: 특정 테마(ESG, 메타버스, 인공지능 등)에 투자하는 ETF다. 새로운 트렌드에 빠르게 올라탈 수 있다. 채권 ETF: 채권에 투자하는 ETF다. 주식 ETF보다 안정적인 수익을 추구할 수 있어. 기타 ETF: 금, 원유, 부동산 등 주식이나 채권 외의 자산에 투자하는 ETF다. 초보 투자자 팁: 공격적인 투자를 좋아...